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鳄鱼法则张仲健:程序化交易是技术也是艺术
发布时间:2016-04-14 发布来源:
        

      “程序化交易一定会超越目前市场上主观交易者取得的成就。”被业内称之为国内量化交易先驱的陈剑灵在接受专访时曾这样表示。

  程序化交易,发源于上世纪80年代的美国,其最初的定义是指在纽约股票交易所(NYSE)市场上同时买卖超过15只以上的股票组合,分为程式买入与程式卖出两种,因此,有时也被称为篮子交易(basket trading),而现在泛指利用计算机技术制定交易策略、自动交易、实行风险控制等行为。在国外,程序化交易的应用已经非常成熟,在许多交易所,程序化交易的成交量已经超过了70%(如CME),亚洲地区的日、韩、台湾也都达到了50%的比例。而在国内程序化交易系统发展得相对较晚,尤其是在期货领域的应用更是不多,无论是在交易系统研究还是系统应用方面的成果都较为缺乏,可能只占到了20%左右的比例。

  张仲健也可以称为国内程序化交易的先驱,早在2003年,当时有着10余年投资经验的他便开始接触并研究程序化交易。“程序化交易,它既是一门技术也是一门艺术。”在张仲健的眼里,交易的实质是在做概率游戏,价格的运行既有随机性也有一定的规律,通过对市场价格的研究能发现其中的规律。K线是一门语言,只有掌握了才能与它交流,通过程序化交易的学习,能提高与市场交流的能力。

  或许在很多投资者的认知中,程序化交易非常高深,又是模型又是数据,可能准入门槛会非常高,但实际上,张仲健就认为程序化交易并没有那么的复杂,它也是平易近人的,一般的投资者并不一定需要会写代码、写程序,可以先简单的使用趋势模型,执行全自动,趋势来了,让它自动进场,当能量衰减就选择退场,这样简单的计算机控制也属于程序化交易的范畴。

  对很多习惯于主观交易的人来说,程序化交易非常死板,甚至抹杀了人的智慧和能动性,张仲健很坚定的否决了这样的看法,他认为程序化交易并不死板,程序化交易本身就是一种智慧。一套交易系统的形成并不是由简单的几个代码、几行数字构成的,它首先要对市场的状态有个客观的评判,在客观评判市场的基础上,有完善的资金管理系统与策略管理系统。价格是有规律的,可以把价格看成大于零的位移,它和速度、加速度有关。首先要判断方向,其次要判断能量,当方向、速度、加速度都一致,这时就可以放大胆子交易。“做技术分析就像医学里的一套诊断系统。”张仲健把程序化交易中的技术分析比作了医学诊断,先诊断才知道情况怎么样,然后考虑该怎么做。

  不预测市场,市场告诉你要做什么你就做什么。——这是张仲健独创的鳄鱼交易法则的核心。鳄鱼交易法则认为市场70%到85%是震荡的,15%到30%是有趋势的,在没有趋势的前提下就休息,有趋势的时候就交易。三根均线形象的表现了鳄鱼的形态,当鳄鱼睡觉的时候,这些均线是粘合的;当它醒来时,如果闻到的是牛味,它就去追牛,是熊的味,它就去追熊,所以它是趋势交易的一种方法。首先要研究它的分形,找出上分形与下分形,当鳄鱼线外的分形被突破了就可能产生趋势,关键是找到第一个有效分形的突破,然后就沿着这个方向交易。

  程序化交易模型的选择非常重要,在张仲健眼里,没有一套系统能够解决所有的交易问题,所有的程序化交易模型,只要优化过的都会面临失效,如果模型是好的,当模型有效的时候,可以大胆的用。也可以用二个高度相关的品种做共振,比如说豆油做日线模型,棕榈油做小时图模型,这两个模型原理要类似,波浪级别差一个等级,当两个周期一致共振的时候,你是同一个方向,当价格进入盘整,很可能是对冲的,一个多单,一个空单,程序化要稳定收益一定要多品种多周期,需要多开发一些模型,用模型组合与时间周期组合解决模型失效问题。

  很多人会以为,做程序化交易的人只要开着电脑,任由电脑去跑就行,但张仲健却不是这样,他即使不做交易,每天也都要看盘七八个小时,他觉得这个市场如果老老实实做交易肯定能盈利的,就怕随便乱做,太多短期获得暴利的“市场高手”让现在的市场有点急功近利,殊不知市场明星很多,但寿星不多,高手这个词在张仲健的词典中定位很高,做股票的不管市场给不给机会每年不能翻番就不是高手,做期货的一年没有5-8倍也不是高手。