热点聚焦

1、本周全球金融市场大事不断！国内方面，中国3月贷款市场报价利率（LPR）将于3月20日公布；中金所将调整股指期货手续费标准；港股实名制正式实施；中国发展高层论坛2023年会举行；2023全球6G技术大会召开；腾讯控股、中国移动、招商银行、美团及小米等将披露2022年年报。国际方面，美联储将召开议息会议，公布利率决议；市场聚焦瑞信收购案及美国银行业危机进展；欧美多国3月制造业及服务业PMI等数据亦值得关注。

2、据第一财经，债券报价行业风波仍在持续。本周开始，六大货币经纪商之一的上海国利货币经纪有限公司债券报价数据将免费接入Wind等终端。自此，此前与国利签有排他性协议的QB或将不再一家独大，行业可能迎来大洗牌。

3、据中国基金报，近期有头部券商对基金销售考核比重做出调整，将“首发占六成、保有量占四成”调整为“保有量占六成、首发占四成”。业内人士表示，以券商为代表的销售机构提升保有量考核，对改善投资体验将产生积极影响，未来一年时间内将逐步推开。

4、在瑞士政府的斡旋下，瑞银集团同意收购瑞士信贷，以遏制可能蔓延全球金融市场的信心危机。瑞银3月19日在一份声明中称，根据全股票交易条款，瑞信股东将可以用22.48股瑞信股票换1股瑞银股票，相当于每股0.76瑞郎，总对价为30亿瑞郎。这笔交易将创建一个拥有5万亿美元投资资产的全球财富管理公司。这两家银行都可以不受限制地使用瑞士央行的现有工具，通过这些工具，它们可以根据货币政策工具的指导方针，从瑞士央行获得流动性。非常规的政府支持措施将触发瑞信名义价值约为160亿瑞郎（173亿美元）的额外一级资本(AT1)债券被完全减记。

环球市场

1、美国硅谷银行和签名银行近日因“系统性风险”相继关闭，在金融市场引发动荡和不安。最新研究显示，美国现有多达186家银行有可能存在与硅谷银行类似风险。美国联邦储蓄保险公司前主席谢拉·拜尔警告称，美国银行系统正处于“贝尔斯登时刻”，如果政府不继续出手相助，美国银行恐会出现多米诺骨牌式崩溃。

宏观

1、中共中央办公厅印发《关于在全党大兴调查研究的工作方案》，调研内容主要是12个方面，其中包括：贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展中的重大问题，推进高水平科技自立自强，扩大国内需求、深化供给侧结构性改革、建设现代化产业体系、落实“两个毫不动摇”、吸引和利用外资，全面推进乡村振兴中的主要情况和重点问题；统筹发展和安全，确保粮食、能源、产业链供应链、生产、食品药品、公共卫生等安全，防范化解重大经济金融风险中的主要情况和重点问题；推进共同富裕、增进民生福祉中的重大问题，巩固拓展脱贫攻坚成果、缩小城乡区域发展差距和收入分配差距的主要情况和重点问题等。

2、本周央行公开市场将有4630亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期410亿元、290亿元、1040亿元、1090亿元、1800亿元。此外，周四还将有500亿元国库现金定存到期。

3、广西经贸代表团3月19日从南宁出发，赴瑞士、德国等欧洲国家开展为期6天的经贸交流活动，以吸引更多欧洲企业到广西投资兴业，助力广西特色商品和高端消费品挺进欧洲市场。

国内股市

1、本周国内市场将有57股限售股解禁，按最新收盘价计算，合计解禁市值超700亿元。具体来看，三峡能源、东岳硅材、中远海能解禁市值居前。其中，三峡能源解禁市值规模最大，将有50亿股限售股上市流通，解禁市值达274.61亿元。

2、本周共有9只新股申购，但没有主板新股申购。与此同时，全面注册制下沪市3家主板IPO企业拟启动发行，中信金属、中重科技、常青科技三家拟在沪市主板上市企业均发布发行安排及初步询价公告。

3、上周北向资金对大部分行业进行加仓，24个行业持股量增长，北向资金对综合、传媒等加仓较多，对钢铁行业减持较多。当周共有39股登上成交活跃榜，TCL中环获净买入6.93亿元居首，中国平安遭净卖出17.94亿元最多。

4、上周共有58家机构合计进行666次评级，311家A股上市公司获“买入型”评级，医药生物板块有37股获评级；共计27股获5家及以上机构“买入型”评级，其中，苏酒龙头今世缘最受关注，评级机构多达21家。

5、中信证券表示，超预期降准助力，预期转折点将至；A股全面修复行情第二波虽略有延后，但趋势已日益清晰。配置上，建议坚守成长洼地，战略配置“四大安全”领域，保持半导体和信创板块较高配置优先级，同时在财报季关注2023年业绩有较大同比改善空间品种。

6、中信建投认为，海内外均处在宽松政策预期，国内经济回暖仍在进程中，前期市场弱势调整，当前A股开始酝酿反击。看好年度主题数字经济+国企改革仍是中期方向，预计市场回暖后机会将有所扩散，从中期看科技成长仍将是占优方向。

7、中金公司表示，短期内海外风险事件仍存不确定性，但A股中期表现更多取决于国内自身增长与政策周期，在当下经济内生动能修复、政策环境有利背景下，前期市场震荡整理行情可能已经接近尾声，有望逐步迎来布局阶段。

8、中金公司指出，港股市场吸引力提升。近期市场回调并非修复趋势彻底逆转，相反因为意外事件导致的突然回撤通常可以提供更好的再布局机会。配置上，建议投资者关注消费、国企改革、优质成长板块及软件与硬件板块。

9、睿远基金创始人陈光明表示，赚钱不要太激进，需要多思考潜在风险，今年不应该太悲观，在现在环境下，不应该盲目追求高收益，若过于积极进取，可能会带来比较明确的副作用。

10、河北证监局正式推出《证券期货机构监管通讯》。案例显示，有营业部负责人违规买卖股票，存在长期突破法律底线且对抗监管等性质恶劣行为；辖区部分证券基金经营机构私募资管业务存在参与结构化发债风险。

11、河南证监局发布多起投资者保护典型案例，其中1例引发关注，在该案例中，投资者通过垫资、伪造材料等方式成功开立新三板股票交易账户，之后将券商告上法庭要求赔偿损失。法院审理认为，券商已切实履行投资者适当性管理职责。

12、据中国证券报，上周海外硅谷银行事件引发的冲击持续发酵，就A股市场而言，沪深股指走势明显分化，上证指数全周收涨0.63%，深证成指、创业板指双双收跌。不过随着央行宣布新一轮降准，机构对后市走势仍持较为积极的态度。在业内人士看来，超预期降准助力政策预期回升，叠加全球流动性收紧预期的顶点已过，市场预期的转折点将明确，流动性宽松推动的A股估值修复仍有一定空间。

13、据证券时报，主板注册制改革又有新进展！3月19日，首批主板注册制注册生效企业中，中信金属、中重科技、常青科技等企业率先发布发行安排及初步询价公告。这也意味着，主板全面注册制改革即将步入发行阶段，投资者可以“打新”主板注册制企业。

14、据证券时报，近期某地方证监局内部梳理投行内控现场检查中出现的问题，注意到有券商做债券项目时不仅低价承销，还违规承诺利率，甚至向发行人支付保证金。在监管部门人士看来，上述现象反映相关券商的债券内控存在问题。

15、据证券时报，今年以来，数字经济相关赛道在政策和资金助力下，开启了一轮强势上涨行情；另一方面，以新能源、大消费、医疗等为代表的赛道股却黯然失色。据统计，截至3月17日，通信、计算机、传媒等3个行业指数年内涨幅排名前三甲，分别上涨26.9%、26.71%、18.14%；商贸零售、美容护理、电力设备等行业指数跌幅靠前。

16、据经济参考报，近一周来，A股市场板块轮动较快，包括光伏、锂电产业链等在内的多只新能源赛道股大幅回调。受此影响，新能源基金净值整体也出现下滑。据Wind统计，截至3月19日，周内共有283只基金净值跌超5%，其中多为重仓新能源领域的权益类基金产品。

17、光大转债已正式摘牌，中国华融将持有的1.4亿张光大转债转股成为光大银行股票，成为光大银行持股约41.85亿股、持股占比7.08%的第三大股东。1.4亿张可转债按105元兑付价格，对应金额为147亿元。

18、复星国际董事长郭广昌表示，与复苏的消费市场相得益彰的，是开年以来整个市场以及外界环境对民营经济扶持和信心。在坚持全球化视角与坚守浙商精神同时，需要关注企业自身健康，健康首先是财务和业务上健康。

金融

1、金融反腐行动持续推进，震慑力不断提升。据不完全统计，今年以来已有19名金融领域干部被查或被起诉，从金融监管领域、国有大行到地方农信等金融系统，相继有相关金融干部和业务部门主管被查。

2、北京正申请创建中关村科创金融改革试验区，未来将加强绿色金融改革创新，正推动建设面向全球的国家级绿色交易所，在自愿减排交易碳账户和绿色金融标准等方面率先探索。

3、随着理财市场不断修复，各家机构持续加大对债券购买力度。自2月以来，银行理财已连续近6周净买入债券，规模高达2869亿元。其中，信用债和同业存单等为主要增配对象，二级资本债等则是减配对象。

4、基金专户子公司分类监管落地实施，共分四档。其中，A类名单综合考虑子公司合规风控水平、存量风险状况、持续经营能力等指标，仅有10余家；B和C类子公司数量较多；D类公司风险隐患较大、持续经营能力不足，恐面临被动退出。

5、据经济观察网，云南云投中裕能源发布作为采购人的“基础设施基金公募REITs基金管理人选聘项目中标候选人公示”。推荐第一成交候选人兴银基金报价中发行费及托管费均为0元，创基金管理人报价基础设施基金公募REITs新低。

6、今年与数字经济相关行业类偏股型基金市场表现较好。电脑硬件、文化传媒、互联网3大行业类基金年内平均收益率跻身前三，均达10%以上。其中，国新国证新锐、天治研究驱动A、诺安积极回报A、东方区域发展基金收益率均超30%。

7、中证偏股型基金指数今年以来收益率第一次转负，意味着偏股型基金整体收益率由正转负。基金经理表示，从历史来看，偏股型基金指数从未有过连续两年下跌。对于基民而言，现在下跌可能是较好的一个买入时点。

8、据第一财经，公募基金嘉合基金前任董事长郝艳芬，因牵连中航信托前董事长姚江涛案被带走。“廉洁江西”日前发布消息，上海慧泽资产管理有限公司实际控制人郝艳芬因涉嫌行贿犯罪，接受监察调查并被依法留置。

9、民生银行北京分行行长助理陈金刚因涉嫌违法违纪问题，被纪检监察机构调查。据民生银行北京分行内部通报，陈金刚涉嫌受贿等多宗违法违纪行为。

楼市

1、无锡发布促进住房消费新政“锡十条”：对在无锡工作、但社保和个税缴纳在外地的居民，只需提供半年及以上居住证明，即可在无锡市购买1套新房；优化住房限购范围，适当调整限购区域；建立首套住房贷款利率动态调整机制。

2、中国华融表示，截至2022年12月末，公司已投放房企纾困项目27个，预计相关项目将保障约3.7万套商品房按期交付，带动920亿元项目复工复产。

3、广州市住宅用地供应量连续五年保持增长，2023年计划安排901公顷，占计划总量28%，高于2022年实际供应量，比近五年年均供应量增长41%。

产业

1、中国新能源汽车大数据2023年产业大会在沈阳举行。据悉，2022年沈阳新能源汽车产量同比增近4成，完成产值超过300亿元，到2025年占比将超过25%，成为沈阳打造具有影响力的国家重要汽车中心新名片。

2、电子科技大学披露，2022年秋季校园招聘中，该校博士研究生宁博宇进入华为，成为“天才少年”项目一员，年薪百万。

3、海南离岛免税新政实施以来，消费者对离岛免税购物热情只增不减，为满足消费者从铁路轮渡海口南港离岛也能提免税品需求，铁路轮渡海口南港离岛免税提货点即将开业。

4、创新工场董事长李开复宣布，亲自筹组Project Al 2.0，这是创新工场塔尖孵化的第7家公司，致力打造Al 2.0全新平台和Al-first生产力应用的全球化公司。

5、2023年哈尔滨春天驰骋行购车优惠补贴活动3月21日至31日开展，购车最高可获5000元补贴。

海外

1、加拿大银行、英国银行、日本银行、欧洲央行、美联储和瑞士国家银行宣布采取协调行动，通过现有的美元流动性互换安排加强流动性提供。为了提高互换线在提供美元资金方面的有效性，目前提供美元业务的央行已同意将7天期限业务的频率从每周一次增加到每天一次。这些每日业务将于2023年3月20日星期一开始，并至少持续到4月底。

2、美国中型银行联盟向美国财政部、联邦储蓄保险公司、货币监理局以及美联储致信，要求在未来两年将联邦储蓄保险公司保险范围扩大到所有存款，相关费用由银行自身承担。美国中型银行联盟成立于2011年，成员包括超过100家银行。

3、欧洲央行行长拉加德：政策工具箱已准备就绪，可在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持，并保持货币政策的平稳传导。

4、知情人士称，最近几天，巴菲特一直都在与拜登政府的高级官员保持联系，主题是“如何应对银行业危机”。另外，美国联邦储蓄保险公司前主席谢拉·拜尔最新警告称，目前美国银行系统正处于“贝尔斯登时刻”，市场对银行系统的恐慌情绪正在蔓延，美国政府需要暂时向更多银行提供救助，防止出现银行关闭潮。

5、中金宏观表示，由于通胀仍然较高，预计美联储仍会于本周加息25个基点，但后续加息更多必要性显著下降。美联储不会再进一步上调点阵图，未来提高通胀容忍度或是必要选择。

6、国际足联主席因凡蒂诺宣布，2023年女足世界杯总奖金将提升至1.52亿美元，为2019年女足世界杯总奖金3倍多。不过，与2022年男足世界杯4.4亿美元总奖金相比，仍有很大差距。

7、日本内阁府公布一项年度调查显示，日本对当前社会状况不满者比例上升至近五成；七成受访者认为物价领域状况恶化，占比最高。

国际股市

1、瑞银CEO：对瑞士信贷的整合需要3-4年；已在瑞士获得竞争许可；保护瑞银投资者是关键。

2、知情人士透露，美国第一公民银行正在评估对硅谷银行收购要约，成为破产的硅谷银行为数不多的潜在买家之一。

3、知情人士表示，在被汇丰收购后，硅谷银行原英国子公司向包括高管在内的员工发放1500万-2000万英镑奖金。3月13日，汇丰银行以1英镑价格收购硅谷银行英国子公司。

4、梅赛德斯奔驰集团计划未来几年投资数十亿美元，对中国、德国和匈牙利工厂进行现代化改造，以加快向电动汽车转型并减少排放。

商品

1、高盛小幅下调油价预期，出于对银行业危机和经济衰退可能性的担忧。高盛预计，布伦特原油将在未来12个月达到94美元/桶，在2024年下半年达到97美元/桶。

2、中国钢材社会库存连续4周下降。兰格钢铁网数据显示，截至3月17日当周，全国钢材社会库存指数为163.0点，环比下降3.52%，较2月同期下降7.56%，同比下降6.04%。

3、我国首座液化天然气薄膜罐完成调峰任务，不仅为京津冀天然气保供发挥应急调峰作用，也标志着我国液化天然气储装设备开启从海上到陆地的崭新征程。

4、2022年俄罗斯出口58亿美元镍和镍产品，同比增长190%；化肥出口额为193亿美元，增长54.3%；矿物燃料出口额为3837亿美元，增长42.8%。

5、俄罗斯天然气工业股份公司继续通过乌克兰向欧洲输送天然气，3月19日输送量为3940万立方米。

债券

1、近期某证监局内部梳理投行内控现场检查中出现的问题，监管注意到有券商在做债券项目时不仅低价承销，还对利率等违规承诺，甚至向发行人付保证金。在监管看来，上述现象反映相关券商债券内控存在问题。

2、中金固收认为，当前美债利率一定程度上计入对政策转向过于乐观的预期，短期来看，对于交易盘而言，当下可能并非一个很好的买入时点，但对配置盘而言，考虑到美债利率中长期中枢下行趋势不改，仍可在当前位置进行适度配置。

3、国君固收指出，央行“主动式”降准意在支撑信贷投放，巩固经济向好趋势。对于债市而言，降准在流动性层面形成利好。上半场经济层面交易告一段落，流动性宽松或驱动下半场演绎牛陡。

资讯来源：WIND陆家嘴财经早餐